四川省农作物种子管理条例（第二次修正）
四川省人大常委会
四川省农作物种子管理条例（第二次修正）
四川省人大常委会
（1984年9月2日四川省第六届人民代表大会常务委员会第八次会议通过 根据1991年5月28日四川省第七届人民代表大会常务委员会第二十三次会议《四川省农作物种子管理条例修正案》第一次修正 根据1997年10月17日四川省第八届人民代表大会常务
委员会第二十九次会议《关于修改〈四川省农作物种子管理条例〉的决定》第二次修正）
第一章 总 则
第一条 为了加强农作物种子的管理，维护种子选育者、生产者、经营者和使用者的合法权益，保证种子质量，促进农业生产的发展，根据《中华人民共和国种子管理条例》，结合本省实际，制定本条例。
第二条 本条例所称农作物种子，是指粮食、油料、棉花、糖料、麻类、烟草、蔬菜、茶叶、水果、桑树、药材、牧草、花卉、绿肥等作物的籽粒、果实和根、茎、苗、芽等繁殖材料。
第三条 凡在四川省行政区域内从事农作物种子选育、生产、经营、使用和管理的单位和个人，必须遵守本条例。
第四条 农作物优良品种的选育和推广，应积极运用现代科学技术的最新成果。
地方各级人民政府应鼓励从事农业生产的单位和个人采用良种，鼓励种子科学研究，支持种子事业的发展，对良种选育、生产、经营和推广给予优惠。
第五条 种子工作要逐步实现品种布局区域化、种子生产专业化、加工机械化、质量标准化，并有计划地组织供应良种。
要加强农民自用种子选留的指导。
第六条 县级以上地方人民政府农业行政主管部门统一管理本行政区域内农作物种子工作。农业行政主管部门设置的种子管理机构负责具体管理工作。
第二章 种质资源管理与品种选育
第七条 农作物种质资源受国家保护。省农业行政主管部门应鼓励有条件的单位有计划地从事农作物种质资源的搜集、整理、保存、鉴定和利用，具体管理工作由省农业行政主管部门授权的单位负责。
第八条 凡从国外引进的农作物种质资源，必须按规定经过检疫，隔离试种，确认无检疫对象后，方能利用。
向国外提供农作物种质资源，必须按照国家的有关规定办理。
第九条 农作物育种，要从当地自然条件出发，适应商品生产发展的需要，培育具有优质高产、抗逆力强、适应性广的品种。
第十条 育种单位要加强新品种栽培技术的研究，提供新品种应同时提供相应的栽培技术。
第十一条 农作物新品种的选育，由县级以上地方人民政府农业行政主管部门会同有关部门，根据国家的统一规划，组织有关科研、教学、生产单位进行。同时，鼓励集体和个人选育农作物新品种。
第三章 品种审定
第十二条 农作物新品种实行省一级统一审定的制度。
第十三条 省农业行政主管部门设立农作物品种审定委员会，负责审定本省育成和引进的农作物新品种，确定品种的推广区域，进行新品种的登记、编号、命名，推荐参加全国审定的新品种。
设区的市、自治州、地区行政公署农业行政主管部门设立农作物品种审查小组，负责本地区新品种的初审，报省农作物品种审定委员会审定。
对特殊适应性的新品种，省农作物品种审定委员会可委托设区的市、自治州、地区行政公署农作物品种审查小组审定。
第十四条 农作物品种审定委员会由农业、粮食、科研、教学等部门的专家和代表组成，委员会由省农业行政主管部门任命。
第十五条 报审品种应具备的条件，按国家有关规定执行。
第十六条 凡报审手续符合要求的，农作物品种审定委员会应于收到申请后的一年内完成审定工作。
第十七条 审定未通过的品种，如选育单位或个人有异议时，可进一步提供有关材料，向原审定委员会申请复审一次。
第十八条 审定通过的农作物新品种，由农作物品种审定委员会发给品种审定合格证书，并由省农业行政主管部门予以公布。
第十九条 经审定通过的农作物新品种，育种单位和个人可与种子生产、经营单位实行有偿转让，也可以依照本条例第二十四条、第三十七条和第三十九条的规定繁育推广。
种子技术的专利保护和技术转让，依照《中华人民共和国专利法》和《四川省技术市场管理条例》办理。
第二十条 审定通过的品种在生产利用过程中，如发现有不可克服的弱点，农作物品种审定委员会应提出停止推广的建议，并由省农业行政主管部门发布公告。
第二十一条 未经审定或审定未通过的新品种，不得经营、推广和宣传。
第二十二条 农作物新品种审定工作所需经费，列入同级财政农业事业费预算。
第四章 种子生产
第二十三条 县级以上地方人民政府农业行政主管部门的种子公司，应建立种子生产基地，实行专业化生产。种子生产基地包括国营原（良）种场和在农村特约的种子生产专业户、专业村以及其它繁殖基地。
第二十四条 生产商品种子实行许可证制度。
商品种子生产单位和个人，必须具有与种子生产任务相适应的技术力量和生产条件，并由县级以上地方人民政府农业行政主管部门核发《种子生产许可证》。
从事药材、牧草商品种子生产的单位，需经县级以上地方人民政府药材、畜牧行政主管部门审查同意后，由农业行政主管部门核发《种子生产许可证》。
第二十五条 生产出口种子的单位，凭出口繁种合同，向省农业行政主管部门申请办理《种子生产许可证》。
第二十六条 商品种子生产要坚持质量第一，品种（组合）对路，按需生产。
杂交种子的亲本繁殖和制种，由农业行政主管部门统一计划，统一组织。任何单位和个人不得在统一计划之外进行繁殖和制种。
第二十七条 主要农作物商品种子的生产必须确保遗传纯度。使用的原原种、扩繁的原种一、二代，必须符合国家的标准。育种单位应负责自育品种原原种的保纯繁殖，提供生产部门定期更换。
第二十八条 国营种子生产基地的粮食定购任务，依照国家有关规定减免；国家特约种子生产基地的粮食定购任务，依照国家收购种子的数量核减。
第五章 种子检验和检疫
第二十九条 县级以上地方人民政府农业行政主管部门的种子检验机构负责本行政区种子质量的检验工作，植物检疫机构负责种子病虫害的检疫工作。
种子检验机构的检验人员，由省农业行政主管部门考核合格后，核发《种子检验员证》。
生产、经营和贮备农作物种子单位的检验人员，由省农业行政主管部门考核合格后，核发种子检验人员合格证书。
第三十条 凡生产、经营和贮备的农作物种子必须进行检验，种子质量必须达到国家规定的质量标准，经营的种子应附有《种子质量合格证》。
第三十一条 《种子质量合格证》由持有《种子检验员证》或者种子检验人员合格证书的检验员签发，并加盖种子检验专用章。
第三十二条 对国营、集体和个人生产、经营和使用的种子，种子检验机构和植物检疫机构有权进行抽检。种子检验机构的检验人员抽检时，应当持有《种子检验员证》，并佩戴标志，任何单位和个人不得拒绝、阻碍其执行公务。
当事人对抽检结果有异议时，可以向上一级种子检验机构申请复检，上一级种子检验机构应予受理。
第三十三条 调出县境以外的农作物种子，必须取得《种子质量合格证》和《植物检疫证书》。无《种子质量合格证》、《植物检疫证书》的，运输和邮政部门不得办理承运和邮寄。
用于试验、研究和异地繁殖的种子需要邮寄的，必须取得《植物检疫证书》后，邮政部门方可办理邮寄手续。
第三十四条 因不可抗拒的因素，确需收购、调入、供应发芽率、饱满度稍低的种子，必须报县以上人民政府批准，由种子检验机构发给特许证，并经检疫合格后，方可调运和种植。
第三十五条 确定保存的种质资源入库前，应向当地植物检疫机构申请检疫。
第三十六条 禁止任何单位和个人在农作物种子生产基地做病虫害接种试验。
第六章 种子经营
第三十七条 农作物常规种子实行多渠道经营。主要农作物杂交种子由县级以上农业行政主管部门的种子公司经营。
科研、教学单位经县级以上人民政府批准，可以经营通过审定的本单位培育的杂交种子，并纳入同级农业行政主管部门的计划。
第三十八条 各种农作物原种、要加速繁殖推广的新品种和属于种子公司预约繁殖的常规良种，由种子公司收贮经营；非预约繁殖的常规良种，允许其它单位和个人经营和串换。
允许农民和个体户上市经营小杂粮、小油料以及蔬菜等种子。
第三十九条 经营种子实行许可证制度。
经营种子的单位和个人，必须经所在地县级以上地方人民政府农业行政主管部门依照国家规定的经营条件，核发《种子经营许可证》，凭证到当地工商行政主管部门申请登记，经核准登记并领取《营业执照》后方可经营。
经营药材、牧草种子的单位和个人，需经县级以上地方人民政府药材、畜牧行政主管部门审查同意后，由农业行政主管部门核发《种子经营许可证》。
第四十条 县级农业行政主管部门种子公司在区、乡建立的种子代（经）销点，由种子公司统一申请办理种子代（经）销许可证。
第四十一条 经营种子应按质论价，优质优价。作价原则由省农业行政主管部门和物价部门共同制定。县级农业行政主管部门和物价部门根据作价原则，确定当年的购销价格。经营种子必须按照国家核定的价格出售，不得加收其他费用。
第四十二条 各地必须贮备一定数量的救灾备荒种子，贮备计划由农业部门提出，报人民政府批准。贮备救灾备荒种子的部门，由各级人民政府确定。
贮备救灾备荒种子所需的贮藏设施，由国家逐年安排建设；种子贮备产生的政策性亏损，由同级财政部门给予适当补贴。
动用贮备的救灾备荒种子，必须经同级人民政府批准。
第七章 奖励和处罚
第四十三条 对种子的科学理论、育种技术、新品种选育，对种质资源的搜集、保存、研究、利用，对良种的试验示范、提纯保纯、繁育推广、加工、检验，对种子的收贮保管等方面，做出显著成绩的，由县级以上地方人民政府及其主管部门给予表彰、奖励。
第四十四条 违反本条例第八条的规定，从国外引进农作物种质资源未经检疫和隔离试种的，由植物检疫机构依照《四川省植物检疫条例》给予处罚。
第四十五条 违反本条例第二十一条的规定，非法经营或者推广未经审定或审定未通过新品种的，由农业行政主管部门责令停止经营和推广，根据情节轻重给予警告，没收种子和违法所得。造成损失的，可责令赔偿直接损失和可得利益损失。
违反本条例第二十一条的规定，运用广告宣传未经审定或者审定未通过新品种的，由工商行政管理机关依照《广告管理条例》给予处罚。
第四十六条 违反本条例第二十四条和第二十五条的规定，未取得《种子生产许可证》生产商品种子的，由农业行政主管部门责令停止生产，没收违法所得，可以并处五千元以下的罚款。
违反本条例第二十四条的规定，未经药材、畜牧行政主管部门审查同意核发的药材、牧草《种子生产许可证》无效。
第四十七条 违反本条例第二十六条的规定，在统一计划之外进行主要农作物杂交种子的亲本繁殖和制种的，由农业行政主管部门责令停止繁殖和制种，没收种子和违法所得，并处三千元以下的罚款。
第四十八条 违反本条例第三十四条的规定，经营未附有《种子质量合格证》种子或者以次充好、掺杂使假的，种子检验员有权制止其经营活动，扣押种子；工商行政管理机关依照投机倒把行政处罚法规予以处罚，造成生产损失，必须赔偿直接损失和可得利益损失。
第四十九条 违反本条例第三十二条的规定，拒绝或阻碍种子检验人员依法执行公务的，由公安部门依照《中华人民共和国治安管理处罚条例》处罚；构成犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任。
第五十条 违反本条例第三十四条的规定，未经批准无证调运的，农业行政主管部门有权制止，扣押种子。
第五十一条 违反本条例第三十六条的规定，在农作物种子基地做病虫害接种试验的，农业行政主管部门有权制止；造成危害的，责令赔偿损失，可以并处五百至一千元的罚款。
第五十二条 违反本条例第三十九条的规定，未取得《种子经营许可证》和《营业执照》经营种子的，由工商行政管理机关责令停止经营，没收违法所得，并处二万元以下的罚款。
违反本条例第三十九条的规定，未经药材、畜牧行政主管部门审查同意核发的药材、牧草《种子经营许可证》和《营业执照》无效。
第五十三条 违反本条例第四十条的规定，未办理种子代（经）销许可证代销、经销种子的，由工商行政管理机关比照前条第一款规定给予处罚。
第五十四条 违反本条例第四十一条的规定，不按国家核定价格出售种子的，由农业行政主管部门根据情节轻重给予警告，扣缴《种子经营许可证》；由物价管理部门或者工商行政管理机关依法没收违法所得，并处每公斤种子十元以下的罚款。
第五十五条 有下列行为之一的，由所在单位或者上级主管部门给予行政处分，所核发的许可证和营业执照无效；构成犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任：
（一）对不具备商品种子生产条件的单位和个人核发《种子生产许可证》的；
（二）对未经考核合格的人员核发《种子检验员证》或者种子检验人员合格证书的；
（三）对不符合国家标准的种子签发《种子质量合格证》的；
（四）对无《种子质量合格证》和《植物检疫证书》的种子办理承运和邮寄的；
（五）不依照国家规定的经营条件核发《种子经营许可证》的；
（六）对无《种子经营许可证》的单位和个人核发种子《营业执照》的；
（七）未经批准动用救灾备荒种子的。
第五十六条 当事人对行政处罚不服的，可以在接到处罚通知之日起十五日内，向作出处罚决定的机关的上一级机关申请复议；对复议决定不服的，可以在接到复议决定起十五日内向人民法院起诉；期满不起诉又不履行的，由作出处罚决定的机关申请人民法院强制执行。
第五十七条 本条例罚款的收缴，按照《中华人民共和国行政处罚法》的规定执行。
第八章 附 则
第五十八条 农作物新品种实行有偿转让的具体办法，由省人民政府规定。
第五十九条 糖用甜菜、烟草种子的管理，按国务院有关主管部门的具体规定办理。
第六十条 民族自治地方人民代表大会常务委员会，可根据本条例的原则制定变通规定，报省人民代表大会常务委员会批准施行。
第六十一条 本条例具体应用中的问题，由四川省农牧厅负责解释。
第六十二条 本条例自公布之日起施行。
附：四川省人民代表大会常务委员会关于修改《四川省农作物种子管理条例》的决定
（1997年10月17日四川省第八届人民代表大会常务委员会第二十九次会议通过）
决定
四川省第八届人民代表大会常务委员会第二十九次会议决定对《四川省农作物种子管理条例》作如下修改：
一、第四十四条修改为：“违反本条例第八条的规定，从国外引进农作物种质资源未经检疫和隔离试种的，由植物检疫机构依照《四川省植物检疫条例》给予处罚。”
二、第五十七条修改为：“本条例罚款的收缴，按照《中华人民共和国行政处罚法》的规定执行。”
本决定自公布之日起施行。
1997年10月17日
中国发展货币市场基金的法律思考
王晓君*
内容提要：
2003年9月13日，证监会主席尚福林在基金联席会议上明确表示支持货币市场基金的推出。9月21日，证监会给各家基金公司下发了《货币市场基金管理暂行规定》征求意见稿。本文旨在此背景下，对货币市场基金的产生和发展作大概论述，以及对中国发展货币市场基金从法律角度加以思考和分析。
关键词： 基金 货币市场基金 金融监管 立法
在经济的不断发展过程中，货币体系的金本制度崩溃以来，金融领域的不断创新，金融衍生工具的推陈出新使得整个金融体系不断换血。阿诺德.希尔吉认为,金融创新指改变了金融结构的金融工具的引入和运用.金融工具的创新是最普遍、最基本的类型。 从美国“Q条例” 的出现到其很快的退出金融监管体系，我们不难看到任何关于经济制度和法律的创新也是必不可少的。目前在开放式基金在国内得以准入的情况下，货币市场基金又将推出，国内关于货币市场基金的争夺战看来即将落下帷幕，博时、华安和招商三家公司有望成为首批获得牌照的货币市场基金管理公司。货币市场基金的设立将极大地推动中国机构投资者的发展，并促使货币市场和资本市场实现连通。但是，根据美国的经验和中国的现实，国内的银行业和货币政策当局也将因此承受巨大的冲击。相关的政策和法律法规规范还有待创建，我们对此的法律研究刻不容缓，鉴于笔者的学识粗浅，本文仅就中国推行货币市场基金作一些法律思考。
一、货币市场基金概述
（一）货币市场基金的发展
美国是货币市场基金的发源地，也是目前货币市场基金发展最成熟、资产规模最大的国家。所谓货币市场基金(Money Market Funds ，MMF)，是指以货币市场工具为投资对象的基金。投资对象主要包括：短期国债、商业票据、大额可转让存单、回购协议、银行承兑汇票等货币市场工具。
在货币市场基金出现之前，美国个人投资者往往难以进入货币市场，获得高的收益。为了限制商业银行的恶性竞争，美国国会对商业银行存款利率规定了上限，这就是所谓的"Q条例"。该条例规定，银行对于活期存款不得公开支付利息，并对储蓄存款和定期存款的利率设定最高限度。后来，“Ｑ条例”变成对存款利率进行管制的代名词。１９８０年，美国国会通过了《解除存款机构管制与货币管理法案》，揭开了利率市场化的序幕。此后的６年中，美国分阶段废除了“Ｑ条例”，而于１９８６年３月实现了利率市场化。
应该说，在美国利率市场化的过程中，包括货币市场基金在内的多种货币市场工具功不可没。从美国的经验看，金融创新推动了金融监管体制的变革，并对宏观经济产生了良性的影响。
1971年货币市场基金的出现极大地改变这一状况。1971年，华尔街两名证券商正式创立了货币市场基金。美国创建货币市场基金的最初动因源于上世纪70年代的“Q条例”废除后产生的利率歧视。“Q条例”的核心思想是以低利率促使经济扩张。 金融创新的成本不低，但极易模仿，且被超越的周期很短。同业之间很快可以借鉴，可以模仿。 货币市场基金诞生后，对美国基金市场产生了重要意义。1981年、1982年，在美国的基金市场上，货币基金占基金市场70%左右的份额，最高曾达到73%。可以说，是货币基金挽救了整个美国的基金市场。从美国货币基金发展的历程来看，经济陷入滞胀是货币市场基金最初大受欢迎的重要原因。因为在经济前景不明的情况下，人们更钟情于安全、稳定的投资方式。
（二）货币市场基金的特征
我们从货币市场基金的发展过程中，不难看出这一投资基金类型的如下基本特征：
1．货币市场基金属于专门以货币市场工具为投资组合对象的追加型投资基金。货币市场基金有着共同投资基金的一般组织形式与基本特点，即也是一种以信托原则为前提的间接投资方式，基金投资者、基金管理者与基金资产托管者及其相互间的关系原则也是一致的；
2．货币市场基金的收益较为稳定。由于货币市场基金投资的对象，是一些期限较短、流动性较高、风险相对较小的货币工具；
3．货币市场基金一般为开放型基金。从前面我们一再分析到的可以看出，70年代货币市场基金在美国出现之时，就形成了一种惯例性的规定，即允许基金凭证持有者据其持有的金额签发支票变现，犹如活期储蓄，当然，投资者也可以根据情况和自己的需要，按基金资产净值认购新的凭证单位，增加投资，因而是一种典型的开放型投资基金。这里，货币市场基金之所以基本采取开放型，也与其投资组合对象有关，因为投资的各种货币工具期限都非常短，交易差价相对较小，收益并非象那种股权投资基金一样变动幅度较大，如果不给予一种灵活变现和随时进出的方便，就不会有多少资金投资货币基金，因为人们会自然转向传统的已经习惯了的商业银行储蓄形式，所以，为了增加吸引力，取得与存款货币金融机构储蓄一样的方便与灵活性的同时，又可提高收益率，货币市场基金也必须采取较为开放式的组织形式；况且，从70年代末到80年代末，市场利率一直处于上升趋势，货币市场基金相对受到利率管制的传统储蓄方式具有较大优势，如果采取封闭式的组织形式，在这种市场利率上升环境中，也不利于基金管理机构不断增加新进资金量，扩展其规模和影响。因此，从货币市场基金自身发展的主动性角度看，也宜于采取开放式；
4．投资货币市场基金的目的多元化。货币市场基金的产生与发展过程显示，这一基金类型是一种最为成功的金融创新形式之一，因为其产生时的最主要目的是为规避当时的利率管制和减少对中央银行交存法定准备金所产生的相对机会损失，也就是，货币市场基金首先是一种为规避金融管制、获取较高收益而存在一种投资方式；有些货币市场基金的投资组合对象全部是国库券，这除了同样获取国库券市场上的较高流动性与稳定收益外，更主要是为了避税之需，因为投资国库券是可以免税的，这对于那些高收入的公众个人与拥有大量收益的机构来讲，更为重要；
5．在对货币市场基金的管理中，清算要求较高。由于货币市场基金多采取开放式，而且允许投资者随时据以签发支票用于转帐或支付，投资组合中工具期限也较短，因而一般地，每天都要进行资产价值的评估与清算，以便知晓基金资产的净值，使投资者能够随时追加投资或者退出。由此，资产与资金的评估与清算工作必须跟得上，并设置一定量的窗口，方便投资者进出。但由于这些管理工作是消耗成本的，所以，为了使得单位成本降低到应有水平，货币市场基金的发起规模应当足够大，以便产生规模收益；
6．风险较小。由于货币市场基金将大量小额资金集中起来统一投资到原本风险就较小的货币市场工具，通过规模组合的方式，使各种货币市场工具在流动性上互补，从而使投资货币市场基金的风险降到微不足道的水平。与股票、债券投资基金相比，货币市场基金的收益比较稳定；
7．交易不收手续费，管理费也较低。
（三）美国对货币市场基金的法律规范
美国投资基金是美国法规管理最严格的经济实体，投资基金不仅要对证券交易委员会、各级管理层、基金持有者公开披露其所有信息，增加透明度，而且其运作的全过程也要受到严格的监管。比如，《1933年证券法》要求基金公司向证券交易委员会提交有关基金所有情况的申报说明书以供备案，同时要求基金公司提供近期招股说明书，详细说明基金管理、投资策略、目标以及其他必要资料，并且还对基金广告的类型和内容进行了限制；《1934年证券交易法》规定了在购买和销售基金份额方面的各种反欺诈条例，规定投资基金发行及经销要受到证券交易委员会和国家证券交易商协会的监管；《1940年投资咨询法》对投资基金投资咨询者的各种活动进行了明确的规定；《1940年投资公司法》规定投资基金必须向证券交易委员会报批，在禁止自营、防止利益冲突、保持资产完整、避免基金公司和持股人不合理的收费或付费等方面也都制定了详细的条例。健全的法律规范对美国投资基金安全运作和稳定发展发挥了较好的制度保障作用。
二、我国货币市场基金的发展
（一）自1991年"珠信基金"和"武汉基金"设立以来,目前基金发展已经进入了关键时刻── 产品比较单一、销售渠道正在制约基金市场的发展。1997年11月14日，《证券投资基金管理暂行办法》出台，中国证券市场开始步入激情四射的“新基金时代”。2003年9月13日，证监会主席尚福林在基金联席会议上明确表示支持货币市场基金的推出。9月，好消息接踵而至。先是央行行长周小川提及发展货币市场基金的思路，接着央行货币政策司副司长穆怀朋明确提出，央行今后将重点发展货币市场基金。9月13日，证监会主席尚福林在基金联席会议上，对货币市场基金表示支持；9月21日，证监会给各家基金公司下发了《货币市场基金管理暂行规定》征求意见稿。10月15日,银监会副主席唐双宁公开表示,银监会将支持一切合法金融创新。此语意味深长。从美国的基金发展历程看，可以说，货币市场基金在一定程度上挽救和推动了其整个基金产业。 （二）在短短的10多年中,我国的基金业虽然得到了较快的发展,但与美国基金业相比,差距是十分明显的: 1.基金规模较小、基金形式单一。从组织形式上看，我国目前发行的基金中绝大多数为封闭式基金，1997年以前发行的75只基金全部为封闭式基金；1998-2001年新成立的基金中，封闭式基金有48只，开放式基金仅有3只。2.基金的投资领域不确定。美国的基金的投资领域绝大部分都是单一且清晰的，如股票基金、债券基金、货币市场基金等，投资目标细化、投资对象集中。而我国1997年以前的基金除投资于股票市场、国债市场以外，还涉及房地产市场、期货市场、高新技术项目等；1997年以后设立的基金主要投资于股票和债券等，基本上都是"全能基金"，投资目标不清晰。3.基金风险较大。由于基金大多以封闭式为主，且主要投资于资本市场，投资者只能通过二级市场交易保持其流动性，由此也就决定了基金的整体风险较大。综合而言，这些基金的整体风险与宏观经济因素、资本市场的整体表现以及投资项目的表现密切相关--当宏观形势不好、资本市场走低、投资项目亏损时，这些基金投资者缺乏备选的投资品种，从而可能被套。这意味着我国目前的投资基金结构不能很好地规避投资风险。4.基金角色不清。基金的投资原则是为投资者规避风险、谋取收益，由于目前我国的基金绝大多数都是封闭型的、投资领域不确定、流动性较差，所以，这些基金实际上扮演的是为企业提供长期融资的角色，投资者则往往把基金当作一种债券来投资、或者当作股票来炒作，从而扭曲了基金的本来意义。 三、货币市场基金法律思考
金融的创新，随之而来的是法律和制度的创新，制度和法律的创新一样为金融创新创设必要的条件和空间。从货币市场基金的开放式基金优势我们不难理解市场对其所表现出的关切和欢迎，更何况中国证监会周小川主席有言在先，对于基金要“超常规、创造性地发展”。然而，仅有官方的支持与民间的热情并不意味着就能把事情办好，毕竟开放式基金与以前的封闭式基金还存在差异，原有的法律规范本就有待完善，封闭式基金在实践中所反映出的问题表明在开放式基金正式运作之前需采取妥善措施加以解决，以避免重蹈覆辙。因此，对开放式基金的监管以及相关法律问题的研究就显得十分重要和迫切。事实上全国政协经济委员会副主任刘鸿儒所强调的基金发展应“从严监管、规范运作、稳步推进、大胆创新”，也正体现了这样的要求。
（一）应该说，1997年11月国务院批准、证券委发布的《证券投资基金管理暂行办法》已为开放式基金的发展预留了法律空间。《暂行办法》第6条明确规定：“基金发起人可以申请设立开放式基金，也可以申请设立封闭式基金。”此外，第7、13、14、26、55条也都针对开放式基金作出了相应的规定。不过，总的来看这一法规涵盖面广，概括性强，规定得较粗，特别是对开放式基金的一些具体问题缺乏调整规范，适用上也存在缺陷。
今年10月12日，中国证监会发布《开放式证券投资基金试行办法》(以下简称《试行办法》)，进一步完善了开放式基金的法律体系，预示着基金业的试点将进入由封闭式逐步转向以开放式为主的新阶段。此外，管理层对待开放式基金的态度、相关考虑以及未来更高层次法律规范的走向，也可从《试行办法》中初窥端倪。
（二）2003年9月中旬证监会主席尚福林明言表示支持货币市场基金的推出，并在其后根据现行的《证券投资基金管理暂行办法》和《开放式证券投资基金试点办法》的有关规定，制定《货币市场基金管理暂行规定》（征求意见稿）。
《货币市场基金管理暂行规定》（征求意见稿）相关规定：
1、凡是基金的名称中包括“货币”、“现金”、“流动”、“短期债券”、“现款”等类似术语的基金，都要符合该《暂行规定》的要求。《货币市场基金管理暂行规定》（征求意见稿）规定了货币市场基金的投资范围。明确指出：货币市场基金主要投资于货币市场工具，具体包括以下的金融工具：现金；银行定期存款、协议存款或大额存单；剩余期限小于397天的短期债券；期限在一年以内的债券回购；中央银行票据；银行承兑汇票；经银行背书的商业承兑汇票以及证监会认可的其他具有良好流动性的金融工具。货币市场基金不能投资于高风险的金融品种，在征求意见稿中对货币市场基金的投资方向也有一定的限制，如不得投资于股票、长期债券、信用等级在AAA级以下的企业债券等。
2、对已经递交货币市场基金申请的审批主要有四道程序：申请材料上报；证监会审核；专家咨询委员会评议；批准通过。此外，银监会将对提交申请待筹的货币市场基金出具意见。这里可以看到管理层对推出货币市场基金还是非常的谨慎。在进一步立法的过程中还应当注意细化审批的责任和权利限制。
（三）对发展MMF的几点建议：
1、根据目前的情况，由于相应法律和监管措施的缺位，由于各利益主体之间的利益难以协调，加上诸如国有银行改制、抵押贷款证券化、存款保险制度等还未完成。为避免因MMF造成的冲击，比如最直接的影响是银行面临储蓄分流、货币政策面临冲击，在没有完全做好准备的情况下，货币市场基金的规模和投资范围自然也应循序渐进。
2、货币市场基金尽管在我国尚未问世，但它在西方已存在几十年，已经形成一套成熟的运作机制，我国引进这一基金类型，在运作机制等技术环节方面，不可能与国际惯例差别太大，而且这种引进也容易。但出了纠纷，则不能按他国法律予以裁决。所以，法规制定应当先行，这尽管看起来有悖常理，却正是转型国家在很多领域中尤其是学习西方市场机制时所首先应予以注意的，也就是，制度安排是最需要的。
3、应当尽快建立中国清算银行，建立与之相配套的清算机制。加速《基金投资法》的起草和制定。《基金投资法》应当明确货币市场基金的设立原则，各方当事人间的关系，货币市场基金的投资领域，管理原则，分配制度，会计核算原则，监管体制，风险控制原则，以及违规处罚措施等从法律上先加以规范。
四、结语
任何一项新制度、新工具的推出都意味着现有利益格局的重新洗牌，博弈各方也必定有喜有忧。“快鱼吃慢鱼”取代了“小鱼吃大鱼”的经济竞争模式。谁先抢占了市场的先机，谁就取得了瓜分市场奶酪的优先权。培养有实力的资本市场参与者，在与国际强手的竞争中抢得先机；也为履行对外承诺、允许境外资金入市提供一个较为稳妥的渠道。无论是作为基金的创新品种还是银行的系列产品，货币市场基金的推出都具有深远的意义。当然制度的指引和法律规范的规范就起到良性的导航作用。在我国基金业发展的短短时间内，相关的制度和法律规范的建设尤为重要，不能盲目求快，否则，市场一旦失去应有的规制，无疑会造成无法预计不仅仅是社会效益的损失。因此，应当及时启动相关的法律专题研究，加快《基金投资法》的出台。以便使货币金融市场更加健康和规范的发展。
